Недавняя новость агентства Bloomberg о том, что Международный валютный фонд в ходе переговоров о новом кредите на 8 миллиардов долларов подталкивает Украину к девальвации гривны, вызвало немалый резонанс на украинском финансовом рынке.
И хотя в самой статье указывалось, что Нацбанк отвергает такой вариант, ссылаясь на возможное увеличение инфляции и социальное недовольство, участники рынка сопоставили появившуюся информацию о требованиях МВФ с тем, что уже происходит в реальности. А именно - с постепенной девальвацией гривны, которую НБУ проводит в последнее время.
Доллар плавно дорожает с начала октября. Официальный курс Нацбанка вырос на 60 копеек — с 41,1420 грн./$ до 41,7308 грн./$, на межбанке американскую валюту уже продают по 41,8 грн./$, средний наличный курс в банках вышел на 41,95 грн./$, а максимальный достигает 42,30 грн./$.
Банкиры считают, что МВФ требует от Нацбанка девальвировать гривну до уровня, заложенного правительством в госбюджет-2025 - то есть 45 грн./$. Причем фактически сейчас он составляет 41,7 грн./$, то есть на 8% ниже.
"Скорее всего, в МВФ считают, что дефицит госбюджета Украины возникает в том числе из-за того, что не выполняется бюджетный курсовой прогноз. Госбюджет просто не может сойтись, если текущий курс на 3,3 грн./$ меньше прогноза. МВФ сказал Нацбанку и правительству выйти на бюджетные 45 грн./$. Но не уверен, что регулятор сейчас решится на такую резкую девальвацию, скорее всего, обойдется полумерой и закончит год в диапазоне 43-43,5 грн./$", — рассказал "Стране" директор казначейства крупного банка.
Банкиры полагают, что НБУ попытается согласовать с МВФ умеренную девальвацию гривны с учетом снижения объемов экспорта и растущего импорта.
По данным Нацбанка, в августе 2025-го общий объем экспорта Украины составил только $2,9 млрд, что меньше аналогичного периода 2024-го на 9,1% ($3,2 млрд). При этом импорт вырос сразу на 17,5% — до $7 млрд. Отрицательное же сальдо торгового баланса достигло $4,1 млрд против $2,8 млрд годом ранее.
"Сильную девальвацию гривны нужно было устраивать раньше, когда экспортная выручка была выше, а сейчас уже поздно пить боржоми. Второй важный момент - это конвертация в гривну международной помощи. С начала 2025 года НБУ продал на межбанке $27,2 млрд, и если бы он отдавал доллары по среднему бюджетному курсу в 45 грн/$, то получил бы дополнительно около 10 млрд грн. Сумма немалая, конечно, но меньше текущей дыры в бюджете, которую хотят закрыть через увеличение расходной части на 300 с лишним млрд грн. Сейчас же из-за высокой инфляции и огромного давления импорта НБУ вряд ли даст поднять курс выше 44 грн/$ на конец декабря ", - сказал "Стране" зампред одного из банков.
Финансисты считают, что публично Нацбанк будет отрицать планы девальвации гривны, чтобы не допустить активной скупки инвалюты и паники, но фактически будет ее постепенно проводить, как уже делает в октябре. В среднем по 60-80 копеек в месяц.
Опрошенные "Страной" казначеи дают разные курсовые прогнозы до конца этого года, но они укладываются в такие диапазоны:
В то же время существуют и более радикальные прогнозы.
"Ключевой вопрос, продолжился ли война. И если продолжится, то что будет с финансовой помощью наших партнеров. Если будет ее существенная недостача, то девальвация неизбежна. Причем куда больше 45 гривен за доллар. И на инфляцию, и на прочие издержки никто уже в таком случае особо внимания обращать не будет. Также вопрос, за счет чего будут покрываться дополнительные расходы в 300 млрд гривен, которые сейчас намерена утвердить Рада. Если это будет европейская помощь, это один вариант. Тогда ситуация с курсом удержится. Но если европейцы денег не дадут, то придется проводить эмиссию через выпуск и выкуп облигаций госзайма. И это окажет очень сильное девальвационное давление на гривну", - сказал нам один из близких к правительству экспертов.
© 2009 Технополис завтра
Перепечатка материалов приветствуется, при этом гиперссылка на статью или на главную страницу сайта "Технополис завтра" обязательна. Если же Ваши правила строже этих, пожалуйста, пользуйтесь при перепечатке Вашими же правилами.
